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中小银行受压准备金率

发布时间:2020-03-26 14:59:42 阅读: 来源:转子泵厂家

6月7日傍晚,央行宣布,为加强银行体系流动性管理,央行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款,地震重灾区法人金融机构暂不上调。此次调整后普通存款类金融机构将达到17.5%的历史新高,也是央行今年第五次上调存款准备金率。

交银施罗德认为,按照计算,每0.5个百分点,央行可以回笼2000亿的资金,1个百分点,就是4000亿的资金。5月份央行通过公开市场操作一共投放了约4000亿的资金,1个点的调整,正好可以回笼这部分资金。在这次上调以前,估计银行的超额准备金比率有1.7%左右,经过这次上调,银行估计只有0.7%到1%的超额准备金比率。应该还有再次上调的空间。但银行的资金面将相当紧张。在6月调整完之后,特别是汇率升值到一定的阶段以及美国停止降息后,如果央行继续执行从紧的政策,加息的可能会大大增加,而且应该是非对称加息,毕竟数量工具的空间已经不是很大了。

海通证券金融行业分析师范坤祥表示,从理论上,为了准备金率,首先动的是超储率部分,然后是拆借市场,最后,则是要动信贷份额。规模大的银行资产结构比较稳健,但是,对于一些中小银行,则要重新配置资产结构,影响会比较大。比如,存贷比超过70%已经是比较高,但是,有部分中小银行的存贷比甚至超过80%。

债市下跌

存款准备金率的超预期调整,对货币债券市场带来强烈冲击。这可能迫使银行,尤其是中小银行,将部分国债投资转向央行的法定存款准备金账户。6月10日资金利率大幅飙升,同时也引发债券市场的恐慌性下跌。

6月10日是端午假期后的首个交易日,也是央行公布上调存款准备金率1个百分点后的首个交易日。一开盘银行间市场便笼罩在一片恐慌性氛围中,货币市场上,资金利率迅速窜至高位,其中7天回购利率上涨幅度最大。数据显示,当天7天回购利率以5%的利率高开,全天最高至5.20%,加权利率为4.9391%,较前一交易日大幅攀升160.28个基点。14天回购利率涨幅次之,其加权利率当天上涨了127.52个基点至4.9976%。

当天上证国债指数下跌了0.08%,至113.41点,中债银行间债券指数下跌了0.0054%至118.5223点。6月11日,上证国债指数收于113.38点,再次下跌了0.03%。

中小银行受压

减持债券,压力最大的恰恰是中小银行。瑞银证券发布的报告认为,如果未来存款准备金率进一步上调,预计小银行将被迫做出以下调整:一是抛售所持国债,二是在银行间市场贷入更多资金,三是加快再贴现以有效利用贷款额度。

其中,民生银行(600016.SH)、中信银行(601998.SH)、兴业银行(601166.SH)和华夏银行(600015.SH)尤其处于被动地位,更易受到冲击,因其除准备金及放贷外存款比率小于10%,或是存款体系较弱。大银行的资产配置较为保守,因此其对上调存款准备金率的承受能力很强。同时,对于有些小银行也持乐观态度,因其获得存款的能力较强,例如招商银行和深圳发展银行等。

国信证券分析师黄飙在接受记者采访时表示,存款准备金率上调,对银行有负面因素,也有正面因素。正面因素是贷款紧缩,将使收益率上升,民间利率上浮,银行利率也将上浮。但是总体还是负面的。上市银行在流动性上一般还不存在问题,但是调节资金将使收益下降。由于过去几个月中,央行每月都提高0.5个百分点的存款准备金率,银行的资金管理有个提前行动,暂时问题还不大,但难度会逐渐增加。

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